金融期貨則是以金融商品作為標的物的期貨合約，其交易物大多是無形的且虛擬的，如外匯、加密貨幣、債券，股票指數等。
【加密貨幣合約懶人包】牛市熊市都可以賺錢？｜Binance 加密貨幣現貨 vs. 加密貨幣期貨交易 幣安 vs Bitget vs Bybit 教學｜虛擬貨幣合約一鍵跟單｜槓桿交易以小博大
比特幣在最近3個月大跌50%，但為什麼還是有一批人可以用比特幣賺錢？這是因為他們利用 加密貨幣合約 ，進行「買升買跌」，所以無論價漲或價跌時，也可以賺錢！
這篇文章會介紹加密貨幣期貨合約交易、優點、風險管理，幣安（包括幣安合約）和Bybit交易所的合約操作教學。也會講述「跟單」的好處，即使沒時間或專業技術分析能力的人，坐著也能獲取和團隊一樣高的回報率！資金分配得好，合約可能可以幫你賺大錢和對衝風險。
什麼是加密貨幣合約？什麼是幣安合約？
加密貨幣合約是一種期貨合約（Futures Contract），顧名思義，這是一種「未來／Future」合約，即買未來的價格是 升 或者 跌 。利用合約交易，你可以在多種市場價格波動中獲利，包括升市、跌市和震動市場。而且可以用較小的錢獲得更多的利潤，合約的槓桿效果可以令你「以小博大」！
合約分為兩種：「做多」和「做空」
「做多」的例子
例如當你 認為比特幣價格在未來會上升 ，買比特幣會賺錢，你就可以買比特幣「5倍做多」的合約，之後最主要會出現幾種情況，以下會用「比特幣 5 倍逐倉合約」為例子：
當加密貨幣（本次以比特幣為例）價格 上升10% ，你可以通過平倉去 獲利50% ；相反當比特幣價格 下跌10% ，這時候選擇平倉止損，你會 虧損50% 。
假如比特幣價格 下跌20% ，你的 虧損是100% ，即爆倉，在「逐倉」的情況下，你的本金會歸零，但不會令你負債。
加密貨幣未來價格
名義獲利／虧損
操作方法
實際獲利／虧損
「做空」的例子
例如當你 認為比特幣價格在未來會下跌 ，你就可以買比特幣「5倍做空」的合約，之後最主要會出現幾種情況，以下會用「比特幣 5 倍逐倉合約」為例子：
當加密貨幣（本次以比特幣為例）價格 下跌10% ，你可以通過平倉去 獲利50% 即做空也能夠以比特幣賺錢；相反當比特幣價格 上升10% ，這時候選擇平倉止損，你會 虧損50% 。
假如比特幣價格 上升20% ，你的 虧損是100% ，即爆倉，在「逐倉」的情況下，你的本金會歸零，但不會令你負債。
加密貨幣未來價格
名義獲利／虧損
操作方法
實際獲利／虧損
- 逐倉 = 以保證金為本金的合約
- 全倉 = 以整個合約帳戶的錢為本金的合約（初學者建議使用逐倉，可以更好地控制風險）
- 平倉 = 主動結束合約
- 爆倉 = 虧損100%，自動結束合約，本金歸零，但不會負債
- 止盈 = 賺夠了，結束合約
- 止損 = 不能接受更多的虧損，結束合約
三個交易量最高的交易所
幣安 Binance
Bybit
Bitget
如何選擇適合自己的交易所
幣安 Binance 是全球最大的加密貨幣交易所，其中更提供幣安合約（Binance Contracts）服務。幣安合約，簡單來說就是不用實際購入加密貨幣，投資加密貨幣的漲趺。你亦可以透過Binance幣安槓桿原理，放大小本投資的盈虧。同樣以比特幣為例：當你正常購入比特幣時，如果比特幣市值上升1萬，你就只能用比特幣賺1萬；但如果用Binance幣安合約進行10倍Binance槓桿交易，如果比特幣市值上升1萬，你就可以用比特幣賺10萬。
如果你平時很繁忙，沒有時間去分析、看市況，但又希望利用合約，去放大回報，做到升市和跌市都可以賺錢。那麼，你就可以考慮使用「跟單」功能。這是一種准許投資者（跟隨者）「跟隨」一個或多個 優秀交易員 ， 自動同步他的「做單」，複製對方的交易行為，實現盈利 。有些大型交易所就有「一鍵跟單」的功能，例如持牌交易所Bitget。詳情請見下文Bitget的「跟單教學」。
合約操作教學｜Bybit、幣安 Binance
如何用 Bybit 買加密貨幣合約
如何用 幣安 Binance 買加密貨幣合約
如何利用合約獲利
跟單教學｜Bitget
Bitget交易所提供的一鍵跟單功能是指，准許投資者（跟隨者）挑選一個或多個 優秀交易員 ，跟隨後即可 自動同步其交易行為，實現盈利 。非常適合沒有時間研究、分析和觀察市場的投資者，也適合合約交易經驗比較少，甚至沒有經驗的用戶。
通過一鍵跟單功能，用戶將無需手動操作開倉、平倉，無需盯盤，便可以直接跟隨交易員自動進行合約交易，實現 加密貨幣現貨 vs. 加密貨幣期貨交易 被動 的懶人盈利模式。 Bitget App一鍵跟單功能為用戶極大地降低了合約交易的門檻，同時交易員也可通過本功能同時收穫精準粉絲、盈利分成、資管基金、流量露出！所以，「一鍵跟單」是Bitget提供的一個特有的雙贏功能。
跟單的優勢：不用看市 / 花時間分析，就可以輕鬆賺錢
2、輕鬆賺錢
（1）您可同時跟隨多個交易員，最大程度穩賺收益。跟隨後，您將自動同步交易員的開/平倉動作，無需辛苦盯盤、無需研究行情點位，只需跟隨業內頂級策略師，即可超輕鬆享受高收益
（2）您的每筆跟單收益直觀可見，盈利數據實時展示
（3）您可隨時修改跟單金額、跟單合約，也可隨時停止跟單或止盈平倉， 一切由您做主
交易員優勢：賺流量和盈利分成
1、業界最高分潤：交易員通過帶單可直接獲得高達 8% 的跟隨者盈利分成
2、海量合約用戶
（1）跟單功能面向所有Bitget用戶開放，入駐即可坐擁8000+ 合約交易DAU
（2）Bitget為優質交易員提供流量露出的機會
簡單來說， 如果交易員想要賺錢，就必須努力帶領跟隨者一起賺錢，才能獲得盈利分成 。而跟隨者只需要在自動獲利後，扣除 8%的盈利 給帶單的交易員，作為交易員的帶單報酬（自動扣除分成，全程不需要手動操作）。如果沒有獲利，就不需要繳付分成。所以，不會出現交易員胡亂交易，賺取手續費的情況。而是努力去呈現一種 雙贏的局面 。
- 打開Bitget App
- 點擊「首頁」的「跟單」
- 選擇你要複製操作（跟單）的交易員頭像【可以查看交易員的 具體表現 ，包括歷史 收益率 ROI、總收益、歷史和當前訂單的收益率 等數據*，在了解清楚後，再選擇適合自己的跟單交易員】
- 選擇你想要跟單的交易員，點擊「跟單」
- 確認跟單條款後，點擊「確定」
- 你可以選擇 「跟單方式」 ：以固定金額去跟單；或者以固定倍數去跟單。詳情如下：
- 固定金額跟單：輸入你的跟單限額，例如「1,000」USDT，這是你的合約保證金（類似合約本金），當交易員建倉時，你就會自動投入1,000 USDT作為合約保證金。
- 固定倍數跟單：你也可以調整「倍率」。例如「1倍」就是指，如果交易員買入10個做多比特幣的下單數量，你也會自動買入10個下單數量；如果你輸入「0.5倍」就是交易員的一半下單數量；如果輸入「2倍」就是兩倍下單數量，以此類推。
- 新手可以考慮以「 固定倍數 」去自動跟單，因為你既然選擇這個交易員，可能就是看好他的操作策略和整體分析，所以，以倍數去跟單，可以更好地複製對方的資金分配，從而更好地複製對方的整體收益。例如1倍就是完全跟隨對方的下單數量，整體資金分配可能更符合這個交易員的操作。
7. 點擊「風險控制」，輸入你自己的止損和止盈數字、最大跟單金額。例如止損比例「30%」（即合約虧損30%就會幫你自動平倉止損，從而防止更大的虧損）、止盈比例「100%」（即合約盈利1倍就會幫你自動平倉，鎖定利潤）、最大跟隨「10,000」USDT（即你的總投入資金最多是1萬USDT）；以此類推。
8. 點擊「立即跟單」
9. 確認所有跟單信息後，點擊「確定跟單」
10. 只要你把資金轉入「合約帳戶」，就可以自動做到「跟單」的效果了
傑克叔叔教室｜加密貨幣「現貨 & 期貨合約」從零解析，你適合哪種交易工具？
在加密貨幣市場中，現貨交易是什麼？合約交易是什麼？兩者有何差別？如何判斷優缺點？透過筆者完整分析，讀者將能理解在一個成熟的交易帳戶中，如何能在承擔更多風險情況，以穩健的交易使倉位穩定成長，以專業的交易方式操盤。本文由擁有八年操盤實戰經驗資深分析師 Jack Shih 撰稿，他擅長以基本型態、趨勢線、移動平均線與斐波那契數進行左側分析並且右側進場。手上管理的資金超過千萬美元，每年獲利至少30% 穩定成長。
(相關內容： 投資觀點｜如何結合現貨和衍生品市場數據觀測比特幣趨勢？ )
文章重點整理：
- 現貨交易是什麼?
- 早期的期貨交易
- 期貨/合約交易是什麼?
- 進行槓桿交易注意什麼?
- 制定交易系統
現貨交易 (Spot Trading) 是什麼?
現貨交易 (Spot 加密貨幣現貨 vs. 加密貨幣期貨交易 Trading) 顧名思義，是一種不加入槓桿、不受限制、最廣泛於生活中，也是一種最古老的交易方式。
(圖1．古代的貝幣，最初是以交換商品出現，是古老的現貨交易)加密貨幣現貨 vs. 加密貨幣期貨交易
以加密貨幣市場來舉個例子，假設現在比特幣報價為 10,000 美元一顆，若投資人認為比特幣未來將有上漲趨勢，價位在未來可上看到 12,000 美元一顆，因此以現價 10,000 美元買入一顆比特幣。
在一個月後，比特幣報價 12,000 美元一顆時脫手賣出，則可獲利 2,000 加密貨幣現貨 vs. 加密貨幣期貨交易 美元；反之，若在一個月後，比特幣報價下跌至 8,000 美元一顆時脫手賣出，則是虧損 加密貨幣現貨 vs. 加密貨幣期貨交易 2,000 美元。
(圖2．比特幣實體ATM現在已隨處可見，屬於現貨交易的一種)
早期的期貨交易（Futures trading）
在西方，早期著名的期貨交易可以追溯到於 17 世紀的荷蘭共和國。
(圖3．對鬱金香狂熱批判的宣傳手冊(1637)
(圖4．在1637年荷蘭目錄中，一種被稱為「總督」(viseroij) 的鬱金香，依照重量售價高達 3,000 至 4,200 荷蘭盾
(當時一個工匠年收入約 250 荷蘭盾，可養活一家四口)
各地的貿易商會以白銀付訂金訂購來年的稻米，以訂單在明年或是下一次稻米成熟時換取稻米，這就是最早的期貨合約，也是衍生性金融商品 (derivative) 的起源。
期貨/合約交易是什麼?
在現代，期貨/合約交易成為了衍伸性金融商品 (derivative) 的其中一種。
衍伸性金融商品是一種特殊類別買賣的金融工具統稱，衍伸性金融商品包含期貨 (futures contract) 、選擇權 (option，或稱期權)、權證 (warrent)、遠期合約 (forwards contract)、掉期交易 (swap) 等，不同的衍伸性金融商品有著不同的交易方式與用途。
- 付訂金購買了稻米期貨 – 開倉 (open a position)
- 持有合約到明年或是下一次稻米時 – 持倉 (position)
- 到期日，持訂單換取稻米 – 交割(delivery)
- 或是在交割日前，將手中稻米合約轉手賣給他人 – 平倉(close a position)
在當今的金融市場，期貨/合約交易已經不同於早期，可依照不同標的物分為商品期貨 (commodity futures) 與金融期貨 (financial futures) 兩種。
商品期貨是標的物為實體物品的期貨合約交易，主要分為三大類，分別是農產品期貨、金屬期貨與能源期貨。
金融期貨則是以金融商品作為標的物的期貨合約，其交易物大多是無形的且虛擬的，如外匯、加密貨幣、債券，股票指數等。
投資人與投機客藉由著在市場上以不同的標的物進行期貨交易，且期貨買賣現以槓桿 (leverage) 進行保證金交易 (margin trading)，承擔更高風險的同時在不同投資標的價格波動中獲取利潤。
同樣以加密貨幣市場舉個例子，假設現在比特幣報價為 10,000 美元一顆，若投資人認為比特幣未來將有上漲趨勢，價位在未來可上看到 12,000 美元一顆，因此在比特幣報價 10,000 美元一顆時，在比特幣永續合約中以 0.2 顆比特幣抵押當作保證金做為成本，以四倍槓桿做多。
在一個月後，比特幣報價 12,000 美元一顆時平倉多單，可獲利 0.133333 顆比特幣* 12,000 + 0.2 顆比特幣*(12,000 – 10,000 )= 2,000 美金等值比特幣。
*註．0.2 顆比特幣*( 12,000 – 10,000 )為抵押的保證金，因現貨增值而獲利
反之，若在一個月後，比特幣報價下跌至 8,000 美元一顆時平倉，則是虧損 0.2 顆比特幣的保證金。
進場價格落在 10,000 美元，虧損為 0.2 顆比特幣* 10,000 = 2000 美元。
進行槓桿 (leverage) 交易應注意什麼?
1. 錯誤的風險管控 – 不正確的使用槓桿，或是進行低勝率或是低損益比的操作。
交易經歷較淺的交易者，往往忽略掉槓桿使用的優勢，一昧的使用過高的槓桿，或是過高合約數量，著重於眼前的潛在利潤而忽略掉槓桿交易帶來的潛在風險，在無形的放大風險後，導致倉位過度暴露於風險之中而爆倉（倉位歸零）。
2. 心態不成熟 –虧損或是措施行情，而產生貪心、後悔、恐懼等負面心態影響判斷，以致無法依照策略進行操作。
3. 賭徒心理 – 在市場上虧損後，想再把虧損的部位以更大的保證金部位賺回來；或獲利後，想要以更大的倉位繼續獲利下去。
在交易市場上，對於技術分析，散戶往往有著過多的錯誤迷思，過於追求100%勝率的完美策略，而忽略了落實止盈與止損的大原則。
制定交易系統
1. 進/出場點位的判斷 – 技術分析中，不論是技術型態或是技術指標，以客觀理性的條件進場做多/做空，而非以直覺主觀的方式下單。
- 例一：
移動平均線 (moving average, MA) 小周期均線向上穿越大周期均線，黃金交叉，進場做多；
小周期均線再次向下穿越大周期均線，死亡交叉，平倉出場。
移動平均線小周期均線向下穿越大周期均線，死亡交叉，進場做空；
小周期均線再次向上穿越大周期均線，黃金交叉，平倉出場。 - 例二：
頭肩頂型態(head 加密貨幣現貨 vs. 加密貨幣期貨交易 and shoulders)頸線跌破收低，多頭趨勢反轉，進場做空；
頭部到頸線一比一距離跌幅滿足，或是突破頭部，平倉出場。
頭肩底型態(reverse head and shoulders)頸線突破收高，空頭趨勢反轉，進場做多。頭部到頸線一比一距離漲幅滿足，或是跌破頭部，平倉出場。
（圖5 ：．頭肩底示意圖， 比特幣兌美元(BTCUSD)四小時K線圖, source:bybit.com）
2. 損益比(profit-loss ratio，或稱盈虧比) – 止盈價位的距離/止損價位距離
交易經歷較淺的交易者，往往容易忽略每一筆交易必須有合理的盈虧比。 加密貨幣現貨 vs. 加密貨幣期貨交易
過低的盈虧比，會造成賠多賺少的情況。
3. 勝率(win rate) – 在一個正確的交易系統裡，勝率與損益比(盈虧比)是環環相扣的。
一個勝率過低的策略，即使損益比極佳，也可能長期因勝率低而早成本金虧損；反之，即使勝率高，過低的損益比，也無法彌補高勝率的虧損。
4. 交易成本 –交易成本中包含手續費、資金費率、庫存費、利息等潛在成本。
5. 歷史回測(backtest) – 歷史回測是將投資策略，以過去歷史資料驗證，模擬該策略在過往紀錄中，得到的回報績效。
6. 實盤測試 – 在將交易策略以回測方式模擬測試後，必須經過實盤測試的方式，以避免歷史回測發生過度優化的情形發生。
用更少的资金交易加密货币
这意味着要交易加密货币，您就必须成为Paxos的客户。客户在客户端中请求加密货币交易许可即代表他们同意IBKR向Paxos提供其个人信息，以便以其名义在Paxos开户，同时客户须签署Paxos的客户协议。客户还须签署IBKR客户协议的补充协议，授权及指示IBKR在其经纪账户中开展某些资金处理工作，以便：(i) 从其经纪账户中提取美元并转至其Paxos账户，以支付买入加密货币的费用，以及 (ii) 将其卖出加密货币所得的资金从Paxos账户转出至其在IBKR的经纪账户。客户签署了IBKR客户协议补充协议并获批成为Paxos的客户后，即可获得加密货币的交易许可。
获得许可后，IBKR的客户将使用IBKR的交易平台在其Paxos账户中交易加密货币。在客户通过IBKR平台交易加密货币时，尽管IBKR会充当资金往来的代理商，但IBKR对您在Paxos账户中持有的加密货币无控制权。所有加密货币交易都将在Paxos交易所进行。Paxos是所有加密货币资产的受托方，所有与您的IBKR证券账户相关的法律保障（比如证券投资者保护法案下的保障）均不适用于这些加密货币资产。
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投資人精選｜現貨 Vs. 比特幣期貨，你適合哪一種交易市場呢？
－ 幣安期貨交易。source: Binance －
如上圖的期貨示例所示，0.114 BTC 訂單（價值 1,000 美元）只會使該投資人花費 49.87 美元。「成本」是指持有該倉位所需的初始保證金，如果基礎比特幣價格開始下跌，則可能需要追加更多的保證金抵押。
與現貨、保證金交易的差別
比交易現貨更具優勢
而利用期貨交易，可以利用槓桿將本金效益發揮更好，例如，一位買方有 $ 1,000 可以做使用，他可以將自己的資金用於其他短線交易，他能將 200 美元分配給 0.114 BTC 倉位的保證金，而剩餘的 800 美元則拿去購買競爭幣的槓桿倉位。
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